独墅湖畔专家论道金融创新
时间：2011-11-09 00:00:00 阅读量：2064
独墅湖畔专家论道金融创新
在当前经济形势下，如何通过制度创新促进小微企业发展？如何进一步激发民间资本、民营经济的发展活力？11月8日，苏州工业园区第五届金融论坛在独墅湖高教区图书馆报告厅举行，交通银行首席经济学家连平，西交大经济与金融学院教授、MBA中心主任沈悦等金融业界、专家学者热议未来金融发展趋势。
连平：以金融机制创新促进小微企业融资
当前，货币政策在维持“总体偏紧”的情况下实行“定向宽松”，连平认为，这或许标志着国家将对小微企业、民营企业等进行信贷倾斜。
为什么会出现小微企业、民营企业资金紧张的问题？有人说这是通货膨胀造成的，有人说是单纯的货币紧缩问题。连平分析，这是一个结构性问题。小微企业的主要融资渠道是银行信贷，虽然国家出台了许多有效政策对金融结构进行调整，但每当国家货币政策收紧，小微企业就会遭遇巨大的信贷融资压力。而且这种情况伴随着周期性、持续性，所以要从根本上解决这一问题，还需要在金融制度、政策上进行创新。
一方面，从理论上来说，市场经济有其盲目性、缺陷性，那么就需要政府政策介入调控。就像农业需要农业发展银行来保护一样，小微企业也需要政策性银行的支持。另一方面，目前大中型商业银行、城市商业银行等不太可能成为解决问题的主要途径，所以这就需要在做好行业监控的情况下，培育小型商业银行来丰富小微企业的融资渠道。
连平表示，通过政策性银行、小型商业银行等金融机制创新，可以极大地缓解小微企业的融资问题，避免周期性紧缩情况的出现；也可以使民间资本等“体外循环”逐步转入“体内”，解决“热钱”无出去的现象；有助于缓解宏观调控的压力，促进消费结构等的发展和改善。
当前，货币政策在维持“总体偏紧”的情况下实行“定向宽松”，连平认为，这或许标志着国家将对小微企业、民营企业等进行信贷倾斜。
为什么会出现小微企业、民营企业资金紧张的问题？有人说这是通货膨胀造成的，有人说是单纯的货币紧缩问题。连平分析，这是一个结构性问题。小微企业的主要融资渠道是银行信贷，虽然国家出台了许多有效政策对金融结构进行调整，但每当国家货币政策收紧，小微企业就会遭遇巨大的信贷融资压力。而且这种情况伴随着周期性、持续性，所以要从根本上解决这一问题，还需要在金融制度、政策上进行创新。
一方面，从理论上来说，市场经济有其盲目性、缺陷性，那么就需要政府政策介入调控。就像农业需要农业发展银行来保护一样，小微企业也需要政策性银行的支持。另一方面，目前大中型商业银行、城市商业银行等不太可能成为解决问题的主要途径，所以这就需要在做好行业监控的情况下，培育小型商业银行来丰富小微企业的融资渠道。
连平表示，通过政策性银行、小型商业银行等金融机制创新，可以极大地缓解小微企业的融资问题，避免周期性紧缩情况的出现；也可以使民间资本等“体外循环”逐步转入“体内”，解决“热钱”无出去的现象；有助于缓解宏观调控的压力，促进消费结构等的发展和改善。
沈悦：“中国不缺钱，但缺少一种机制”
目前，国内舆论对民间借贷的现象比较关注。沈悦从搜狐网的一些相关报道的分析中，提出一个问题：这些个案当中是否暴露出我国经济金融运行中的深层次问题？
沈悦首先分析了我国目前经济金融形势。她说，一方面实体经济的发展需要大量的资金支持。特别是，在紧缩货币政策的约束下，广大中小企业面临融资难问题更加突出；另一方面，体量巨大的民间资本正在寻求出路。据统计，中国民间资本的规模远远超出业界预计，温州民间资本5000多亿，山西有10000亿，鄂尔多斯有2000多亿。可见，“中国不缺钱，但缺少一种机制”。
“什么机制？”就是通过金融市场使储蓄顺利转化为实体投资的机制。沈悦认为，我国之前的“4万亿”投资政策投下去，民营企业不但没有得到更多实惠，在“蛋糕”一定的情况下，反而还出现了民营经济融资更加困难，成本上升，盈利更加困难的局面。
如果一个经济体中的深层次问题积攒过多而又得不到解决，也许表面上经济能运转良好，但是危机的种子还没有被剔除。沈悦表示，“温州问题”也许是实现“救赎”的一个机会。
沈悦认为，美国在这方面的历史可以为我们提供一些借鉴——金融创新。因为《格拉斯-斯蒂格尔法》等条例的限制，美国曾经出现了严重的金融抑制。二元金融结构的存在使得商业银行出现严重资金不足。面对这一情形，美国商业银行只能采用金融创新来为自身寻找出路，以CDs（信用违约互换市场）为代表的新金融工具和融资方式应运而生。
目前，国内舆论对民间借贷的现象比较关注。沈悦从搜狐网的一些相关报道的分析中，提出一个问题：这些个案当中是否暴露出我国经济金融运行中的深层次问题？
沈悦首先分析了我国目前经济金融形势。她说，一方面实体经济的发展需要大量的资金支持。特别是，在紧缩货币政策的约束下，广大中小企业面临融资难问题更加突出；另一方面，体量巨大的民间资本正在寻求出路。据统计，中国民间资本的规模远远超出业界预计，温州民间资本5000多亿，山西有10000亿，鄂尔多斯有2000多亿。可见，“中国不缺钱，但缺少一种机制”。
“什么机制？”就是通过金融市场使储蓄顺利转化为实体投资的机制。沈悦认为，我国之前的“4万亿”投资政策投下去，民营企业不但没有得到更多实惠，在“蛋糕”一定的情况下，反而还出现了民营经济融资更加困难，成本上升，盈利更加困难的局面。
如果一个经济体中的深层次问题积攒过多而又得不到解决，也许表面上经济能运转良好，但是危机的种子还没有被剔除。沈悦表示，“温州问题”也许是实现“救赎”的一个机会。
沈悦认为，美国在这方面的历史可以为我们提供一些借鉴——金融创新。因为《格拉斯-斯蒂格尔法》等条例的限制，美国曾经出现了严重的金融抑制。二元金融结构的存在使得商业银行出现严重资金不足。面对这一情形，美国商业银行只能采用金融创新来为自身寻找出路，以CDs（信用违约互换市场）为代表的新金融工具和融资方式应运而生。
源自：园区管委会新闻中心
编辑：范福娟
